瑞安中华汇深耕二线城市注入七烂尾楼项目

http://esf.gz.soufun.com搜房二手房网 2007 年6 月28 日万云选东方早报

最近刚在伦敦上市的瑞安旗下“中华汇”房产公司即将注入大批烂尾楼资产。瑞安建业副主席蔡玉强在日前的股东会后透露，瑞安计划将内地七个烂尾楼项目打包注入其中。这些项目总面积达到90万平方米。他表示，目前准备注入中华汇的资产项目都已经签订了意向书。

项目多在二线城市

早在今年4月，罗康瑞就向外界透露，瑞安建业旗下已有5个停建工程项目，净资产约为2.93亿美元(约合23亿人民币)，分别位于北京、大连、青岛和成都四个城市。包括大连希望大厦、青岛的中环国际广场、北京的圣元中心和成都的汇通大厦等项目。

这5个项目类型包括写字楼、商场和住宅，总楼面面积约为42.432万平方米。根据瑞安建业4月13日发布的公告显示，公司计划将上述5个项目注入到中华汇。

除上述5个项目外，注入中华汇的还有最近敲定的两个项目。根据瑞安建业公告，中华汇又于近期收购北京枫桥别墅和北京华普中心3期若干单位升级工程，其中，前者收购资产包括最少142个单位及会所，总楼面面积分别为77600平方米和7700平方米；后者则为住宅及零售物业，总面积25500平方米。

蔡玉强透露，目前中华汇正在研究投资沈阳的一个大型烂尾楼项目，该项目总面积25万平方米，预计投资成本约每平方米5000元。“目前已经签订意向书，但尚未最终落实。”蔡玉强表示。

分拆获利6亿美元中华汇由瑞安建业与Spinnaker　Gloval　Emerging　Markets　Fund　Ltd.共同组建，各占50%股权。上述资产注入后，中华汇将专注在中国二线城市收购因业主或开发商资金困难而搁置的中大型、部分完成物业项目。

目前，中华汇仅有两名董事，其一为瑞安建业董事黄福霖。全面重组完成后，罗康瑞将再次主掌中华汇董事会大权，出任非执行主席。本月15日，中华汇成功在英国二板市场AIM上市。罗康瑞当时指出，分拆中华汇上市对集团有利，中华汇的估值高于成本价,瑞安建业因此可获特殊收益。

根据蔡玉强最新透露的数据，分拆中华汇的净收益大约有5亿到6亿美元，将在本月底的账目上反映出来。他表示，瑞安建业在中华汇的角色主要为管理，若中华汇利润超过10%，瑞安可获得20%的利润分成。

AIM充当跳板

英国AIM市场近年发展极快，上市公司不由监管机构监管，只由保荐人负责，只要有投资者愿意认购股票即可上市，这使得在此上市非常灵活便捷。

瑞安建业相关人士曾表示：“AIM市场实行保荐制度，对企业没有盈利、经营年限等方面的明确限制，甚至也没有股东人数限制，即使是个人独资企业也可以上市融资。”根据规则，在AIM市场挂牌两年后，还可以申请转板到伦敦交易所主板上市。该人士表示，瑞安不排除申请伦敦主板上市的可能。

罗康瑞表示，“在AIM上市，最重要的是企业要有良好的盈利前景。中华汇非常符合这一特点。”在罗康瑞看来，“瑞安建业向中华汇注入的数个停缓建项目，内部回报率不低于40%，新落实项目的目标回报率则不少于25%。”“正因如此，很多国际机构投资者对中国的停缓建项目相当有兴趣。”罗康瑞称。事实上，摩根大通、Spinnaker、Value Partner等国际投行此前都已在瑞安建业收购中闪现身影。“但以往只能逐个项目谈合作，而现在我们将中华汇分拆上市则方便其入股，资金运用也更加灵活。”

责任编辑/bjxzl02

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